Kazanç çağrısı: Mercer International, pazardaki değişimlerin ortasında karışık 2. çeyrek sonuçlarıyla karşı karşıya

Kağıt hamuru ve kereste sektörünün önde gelen oyuncularından Mercer International Inc. (MERC), 2024 yılının ikinci çeyreği için karışık sonuçlar bildirdi. Şirketin FAVÖK’ü, özellikle iki değirmenindeki planlı bakım nedeniyle, bir önceki çeyrekteki 64 milyon $’dan 30 milyon $’a önemli bir düşüş gösterdi. Buna rağmen Mercer International, tüm büyük pazarlarda küspe fiyatlarının yükselmesiyle küspe satış gerçekleşmelerinde bir artış yaşadı. Ancak, kağıt hamuru satış hacimleri düştü ve kereste fiyatları zayıf kalmaya devam etti. Mercer International ayrıca Torgau tesisi ile ilgili olarak gayri nakdi bir şerefiye değer düşüklüğü bedeli kaydetmiştir. İleriye dönük olarak, şirket kereste fiyatlarının yatay seyretmesini beklemekte ve stratejik sermaye projeleri yoluyla borç azaltmaya ve operasyonel iyileştirmelere odaklanmaktadır.

Önemli Çıkarımlar

• Mercer International’ın birinci çeyrekte 64 milyon dolar olan FAVÖK’ü ikinci çeyrekte 30 milyon dolara geriledi.
• FAVÖK’teki düşüş büyük ölçüde iki fabrikadaki bakım duruşlarından kaynaklandı ve sonuçları yaklaşık 60 milyon dolar etkiledi.
• Kâğıt hamuru satış gerçekleşmeleri iyileşti ve Kuzey Amerika NBSK liste fiyatı ilk çeyreğe kıyasla 257 dolar artarak ton başına ortalama 1.697 dolar oldu.
• Kağıt hamuru satış hacimleri, bakım duruşları ve Cariboo fabrikasının elden çıkarılması nedeniyle 433.000 tona geriledi.
• Mercer International, Torgau tesisi için 34 milyon dolarlık gayri nakdi şerefiye değer düşüklüğü kaydetti.
• Şirket borç azaltmaya öncelik veriyor ve önümüzdeki çeyrekte kereste fiyatlarının yatay seyretmesini bekliyor.
• Elyaf maliyetlerini azaltmak ve operasyonları geliştirmek için stratejik sermaye projeleri devam etmektedir.
• Kuzey Amerika üretim kapasitesinin %35’ini temsil eden toplu kereste işinin büyümesi beklenmektedir ve bir önceki yılın 4. çeyreğinden bu yana FAVÖK pozitiftir.

Şirket Görünümü

• Mercer International, mevsimsel kağıt talebi nedeniyle 3. çeyrekte kağıt hamuru fiyatları üzerinde mütevazı bir aşağı yönlü baskı bekliyor.
• Şirketin masif ahşap segmenti, düşük kereste fiyatlarını dengeleyen toplu kereste satışlarında iyileşme gördü.
• Torgau ve Spokane fabrikalarındaki stratejik sermaye projeleri verimliliği artırmayı ve elyaf maliyetlerini azaltmayı amaçlıyor.
• Şirket fosil yakıtlara sürdürülebilir alternatifler araştırıyor ve 2030 karbon azaltma hedeflerine bağlılığını sürdürüyor.

Önemli Ayı Gelişmeleri

• Kereste fiyatları zayıf seyretmeye devam ederken, Random Lengths ABD benchmarkı bin board feet başına 386 dolar seviyesinde bulunuyor.
• Nakliye paleti piyasası, özellikle de Almanya’da, zayıflık göstermeye devam ediyor.
• Almanya’daki ekonomik sıkıntılar, inşaat sektörünün ve kereste fiyatlarının toparlanmasında gecikmeye neden oluyor.

Yükselişte Öne Çıkanlar

• Kağıt hamuru piyasası, Avrupalı kağıt ve kağıt mendil üreticilerinin artan talebi ve arz zorlukları nedeniyle iyileşiyor.
• Mercer’in kütük kereste sipariş dosyası, kısa vadeli talep iyileşmesi beklentileriyle 55 milyon dolar seviyesinde bulunuyor.
• Şirketin kütük kereste işi bir önceki yılın 4. çeyreğinden bu yana FAVÖK pozitiftir ve 2024 yılında güçlü bir şekilde büyümesi beklenmektedir.

Eksikler

• Avrupa kereste, palet ve biyoyakıt pazarlarında devam eden zayıflık nedeniyle 34 milyon dolarlık gayri nakdi şerefiye değer düşüklüğü kaydedildi.
• Kağıt hamuru satış hacimleri, bakım duruşları ve değirmen elden çıkarılmasından etkilenerek düşüş gösterdi.

Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar

• Juan Carlos Bueno Almanya’daki ekonomik zorlukları yorumladı ve özellikle inşaat sektöründe Avrupa’nın geri kalanından daha yavaş bir toparlanma olduğunu belirtti.
• Şirket, Santanol’ün devam eden satışını ve masif kereste işinin olumlu görünümünü tartışarak %10 ila %20 arasında FAVÖK marjı hedefliyor.
• Toplu kereste işini genişletme planları arasında daha fazla vardiya eklemek ve marjları artırmak için kurulu kapasiteyi kullanmak yer alıyor.

InvestingPro Insights

Mercer International Inc. (MERC), son finansal performansına da yansıdığı üzere zorlu bir ekonomik ortamda faaliyet gösteriyor. Şirketin operasyonel iyileştirmelere ve borç azaltmaya stratejik olarak odaklanması, özellikle finansal ölçümler ve analist tahminleri göz önüne alındığında kritik önem taşıyor.

InvestingPro Verileri, Mercer’in piyasa değerinin 439,2 milyon dolar olduğunu ve -1,99 negatif F/K oranına sahip olduğunu gösteriyor ve bu da şirketin şu anda kâr elde etmediğini gösteriyor. 2024’ün 1. çeyreği itibariyle son on iki aylık geliri 2024,61 milyon dolar olarak bildirilmiş olup, bir önceki döneme göre %8,42’lik bir düşüş göstermiştir. Gelirdeki bu daralma, makalede belirtilen kağıt hamuru satış hacimlerindeki gerileme ve zayıf kereste fiyatlandırması ile uyumludur.

InvestingPro’nun Mercer’in durumuyla özellikle ilgili iki ipucu, şirketin önemli borç yükü ve analistlerin cari yıl için kârsızlığın devam edeceği beklentilerini içeriyor. Bu bilgiler, şirketin karşı karşıya olduğu mali baskıları ve piyasa uzmanlarının temkinli bakış açısını vurguladığından, Mercer hisselerini değerlendiren yatırımcılar için çok önemlidir.

Daha derin bir analiz arayanlar için InvestingPro, Mercer International hakkında ek bilgiler sunuyor. Şu anda InvestingPro’da şirketin finansal sağlığı ve gelecek beklentileri hakkında kapsamlı bir görüş sağlayan 9 ipucu daha mevcut. Bu ipuçlarına InvestingPro’nun https://www.investing.com/pro/MERC adresindeki Mercer International ‘ a özel sayfasından erişilebilir ve değişken bir piyasada bilinçli kararlar veren yatırımcılar için değerli rehberlik sunar.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.